离婚时，婚前股票基金在婚后产生的收益如何认定？

案情简介

在郭某与冯某离婚一案中，双方对自己名下股票与基金的收益产生了争议。郭某婚前炒股开设一账户，结婚登记时账户市值12万元，婚后郭某一直关注股市行情，经常买进卖出，离婚时账面市值为365000元；冯某婚前买了18万元的基金，因基金净值状况不佳，冯某婚后一直未动基金，即属于“零操作”，离婚时账面市值201000元。双方对各自婚后的收益如何分配意见不一。

一审法院经审理认为，郭某婚前炒股本金21万元，离婚时账面余额为365000元，其投资收益部分155000元应作为夫妻共同财产予以分割；冯某婚前购买的基金由于在婚姻关系存续期间一直原封不动，离婚时扣除本金后的21000元属于自然增值，应认定为冯某的个人财产。郭某不服一审判决，提出上诉，二审法院经审理后维持了一审法院的判决。

律师分析

在这个案例中，涉及到两个概念的区分，即“投资经营性收益”与“自然增值”。《婚姻法司法解释二》第十二条规定：婚姻关系存续期间，一方以个人财产投资取得的收益属于夫妻共同财产。《婚姻法司法解释三》又进一步规定：一方个人财产婚后取得的孳息和自然增值归一方所有。问题的关键是如何区分投资收益与自然增值：投资是以获得未来收益为目的，投放一定量的货币或实物，以经营某项事业的行为。自然增值即不需要人为操作而自然增值的价值量。

在本案中，由于郭某婚前购买的股票，由于婚后不断买进和卖出，付出了一定的人力劳动，离婚时的增值收益属于主动增值，应当认定为夫妻共同财产。而冯某婚前购买的基金，婚后未进行任何操作，其账面收益部分属于被动增值，离婚时认定为自然增值较为适宜。应当注意的是，此处的“未进行操作”不包括将婚前购买的股票抛出的行为。将股票变现不属于投资或者经营性的资产管理，仅仅是改变了财产的表现形式，不应影响财产的性质，依然属于一方的个人财产。

另外，在司法实践的很多案件中，虽然股票账户登记在一方名下，但其中既有一方婚前收入，又有婚后共同财产的投入，处理起来比较复杂，考虑到股市操作的频繁性，如果去跟踪每一笔交易，显然是不现实的。实践中，一般以双方结婚之日作为基准，以当天的市值作为一方的个人财产，离婚时的市值减去该部分后再作为共同财产予以分割。

律师结论

一方婚前用个人财产购买股票、基金等,如果婚姻关系存续期间进行了交易,其收益应认定为夫妻共同财产，增值部分应当分割。如果没有进行买进与卖出的操作,离婚时的账面收益更倾向于认定为自然增值，不作为共同财产分割。